O custo dos empréstimos do governo do Reino Unido saltou para quase 27 anos, pressionando Rachel Reeves para revelar como ela abordará o déficit nas finanças públicas antes do orçamento do outono.
O rendimento, ou taxa de juros, no título de 30 anos do Reino Unido, aumentou oito pontos base (0,08 de um ponto percentual) na terça-feira para 5,62%.
Isso aumentou os custos de empréstimos de longo prazo do Reino Unido próximo a um aumento em abril de 5,66%, quando os rendimentos de títulos de 30 anos atingiram o mais alto desde 1998.
Os custos de empréstimos do Reino Unido aumentaram acentuadamente nos últimos meses, aumentando o custo do financiamento da dívida do governo do Reino Unido para mais de 100 bilhões de libras por ano – quase 10% do orçamento anual.
Os economistas disseram que o Reino Unido enfrenta uma pressão única em sua posição financeira em um momento em que os custos mais altos de bem -estar e saúde e envelhecimento rápido estão aumentando o nível de empréstimos na maioria dos países industrializados.
Reeves deve enfrentar um déficit entre 20 bilhões de libras e £ 40 bilhões quando ela entregar o orçamento do outono.
Para manter suas regras fiscais e manter o buffer de 10 bilhões de libras nos planos atuais, o chanceler precisará encontrar entre £ 30 bilhões e £ 50 bilhões em impostos extras, gastos reduzidos ou empréstimos mais altos.
Altas contas de empréstimos e reviravoltas nos cortes de bem-estar propostos aumentaram a expectativa de aumentos nos impostos ainda este ano.
Os investidores também temem que o Reino Unido sofra de alta inflação que persista por vários anos, desvalorizando seus fundos do Reino Unido.
Catherine Mann, membro do Comitê de Definição de Creates de Juros do Banco da Inglaterra, disse que os formuladores de políticas do Reino Unido estão subestimando a “persistência da inflação”.
Ela disse: “Existe uma tensão crescente entre a persistência da inflação e o fraco crescimento, a troca que enfrentamos atualmente no Reino Unido”.
Ela disse que o banco precisava manter altas taxas de juros para reduzir a inflação e depois cortar agressivamente para reviver a economia.
Mohamed El-Irian, presidente do Queens ‘School, Cambridge e consultor econômico da Allianz, disse que o Reino Unido teve menos amortecedores de choques domésticos e externos para aliviar os desafios estruturais imediatos e de longo prazo.
“Por exemplo, falta o setor privado altamente dinâmico e inovador que os EUA têm e, em comparação com a França, possui menos redes de segurança externas, como o [vast resources of the] Banco Central Europeu ”, disse ele ao The Guardian.
A El-Erian acrescentou: “O núcleo do problema do Reino Unido está na produtividade estagnada. Nos últimos 15 anos, o crescimento da produtividade teve uma média de um quarto da média anual das décadas anteriores. Isso criou um arrasto de longo prazo ao crescimento e sua ausência contínua colocará uma pressão estrutural imediata e a longo prazo ainda maior na economia.”
Jagjit Chadha, professor de economia da Universidade de Cambridge, disse que a situação period “terrível” e Reeves precisava “controlar” as finanças do governo.
Chadha, ex -chefe do Instituto Nacional de Pesquisa Econômica e Social, um thinktank, disse que o governo se encontrou em uma situação vulnerável, e um choque econômico world poderia forçar o Reino Unido a buscar um resgate do Fundo Monetário Internacional.
“O pano de fundo é uma falta de controle sobre a dívida pública, altos custos de serviço da dívida, porque nossas taxas de empréstimos são altas e uma demanda cada vez menor para emprestar ao Reino Unido”, disse ele. “Isso provavelmente se manifestaria como uma falha em um leilão do escritório de gerenciamento de dívidas (DMO) e um congelamento de nossos mercados de dívida.
Após a promoção do boletim informativo
“Somos vulneráveis a um choque world da taxa de juros ou a um colapso na confiança no governo, o que deixaria nossa posição frágil exposta. Nossos mestres políticos têm uma e outra vez que mostram uma falta de vontade de aumentar os impostos e reduzir os gastos, para que os mercados fiquem cada vez mais incrédulos.
“O que quero dizer é que agora estamos muito vulneráveis a um empate ruim.”
Espera -se que o Tesouro leilova cerca de £ 300 bilhões de dívidas neste exercício financeiro. Um leilão de DMO deve prosseguir na quarta -feira para arrecadar £ 5 bilhões.
Charlie Bean, ex -vice -governador do Banco da Inglaterra, disse: “A posição fiscal não é boa, embora a conversa de um buraco de £ 50 bilhões e a necessidade iminente de um resgate do FMI seja exagerada.
“Mas o chanceler certamente fez uma vara para as suas próprias costas quando se comprometeu a não aumentar nenhuma das principais taxas de imposto (e, assim, forçando -se a aumentar a receita de maneiras mais prejudiciais) e também optou por executar as finanças públicas com um minúsculo tampão de apenas 10 bilhões de libras”.
Ele disse que os bancos trabalhistas pioraram a situação “tornando tudo isso impossível de cortar os gastos de qualquer maneira significativa”.
Bean disse que o governo precisava aumentar o imposto de renda “ou, melhor, livrar-se do teto de idade no seguro nacional dos funcionários e integrá-lo ao imposto de renda, para que o ônus caia mais sobre os idosos melhores como eu.
“Fazer isso mostraria que ela havia apreendido a iniciativa e provavelmente seria recompensado positivamente por fazê -lo pelos mercados”.
Em 2022, antes da eleição de Liz Truss como líder conservador e primeiro-ministro, o rendimento em títulos de 30 anos vendido pelo governo do Reino Unido period de cerca de 2,4%.
Após o mini-orçamento que a treliça orquestrou com seu chanceler, Kwasi Kwarteng, o título de 30 anos saltou para 5%, antes de voltar a cerca de 3,5% depois que muitas das medidas de mini-orçamento foram revertidas.
Pela vitória nas eleições do Trabalho em julho passado, o rendimento de títulos de 30 anos recuou mais de 4,5% e subiu desde então, permanecendo acima de 5% desde janeiro.
